• 车源
  • 货源
  • 企业
起始地: 目的地: 车牌号: 清除
起始地: 目的地: 货物名称: 清除
企业名称: 清除
物合公告:
物流专题

物流成本占比下降,不是物流行业的“盛宴”

更新时间:2013/3/14 10:23:00 来源: 浏览:1010 次
这里我们需要认识行业的一点小趋势问题:
1)如果我们未来物流成本占比真的如期下降,那么这是行业最大的风险时期;

2)”物流企业,尤其是第三方物流企业是帮助企业降成本的,是第三利润源。“这其实是一个逻辑错误的理论。个人见解:不管你可以帮助企业减少多少成本,你始终都还是企业的成本,听说过企业对于成本端的待遇很好的吗?我觉得正常企业都不会。

3)制造业的物流成本,最大的降幅,或者说贡献其实是制造业自己搞出来的。简单来说,供应链的链主,会让一个外部人士牵着鼻子走。再通俗一点,苹果的供应链是哪家第三方物流公司打造的吗?是供应链公司打造的吗?

所以我们物流高层应该清楚一个问题,我们就是干货运的,往高级走,我们干高时效的跨过货运。往低级走,我们就慢慢的运就好。我们可以讨论一下,最伟大的FEDEX,UPS 干到现在,还是干货运的。他们为什么不把实物资产剥离掉,直接搞轻资产运营?

   
 
物流行业2013年度投资策略:
 
-      模式不享溢价,何必舍本逐末
 
 
 
报告要点
 
n  调整成本占比周期,实为物流业压力期
 
目前物流业的大宏观调控背景是物流成本占GDP比重下滑。在这个背景下,实际上影射的含义是:在未来相当长的一段时期,物流业全行业收入增速经历将低于 GDP增速。如果GDP增速7%,物流业全行业收入水平零增长,需10年时间换得物流成本占比下降一半。因此行业实际是压力倍增的时期。
 
n  回看北美,物流成本占比下降期确不是物流业“盛宴”
北美物流成本占比下降的周期在1980-1990年区间。在此期间,北美物流成本的三个组成部分中,运输成本占比水平下降了24%,而仓储成本占比下降了 40%。分解两条成本下降路径,我们发现:第一,运输成本下降是政策形成的市场卡车供给大幅增加,导致运价快速下滑所致。第二,仓储成本的下降是一个量价齐跌的过程。但是量跌的过程并非物流企业参与助推的,是制造业的内部效率提升带来的半成品和原料库存大幅度减少所致。因此这个时期物流企业并不享受任何溢价,无论是供应链类或者基础运输公司,仅享有货量增长。
 
n  实物流企业在成本占比下降的通道中更具优势
 
物流企业只享受社会货量不断增长的这个大背景下,具备更多货源的企业才是最大受益者。而负责实物流的企业更能享受到更多的货源。从美国的数据来看,也符合这一特征。完全的供应链公司Ryder Sys(全美最大供应链)一直以来均劣势于处理实物流的UPS和CH Robinson。这主要是因为实物流公司处理的是物流核心业务,在动荡时期其需求稳定性较非核心的供应链业务更佳。
 
n  回到揽货能力的比较,依然仓储物流
 
同样,我国物流业正处在成本占比下降的通道之中,与美国类比,我们可以确认三项行业趋势:1)政策无法再刺激行业受益;2)行业将长期受压于价格因素下滑;3)不指望物流业能助推物流成本下降并享受盈利溢价。而到公司层面,不在于谁的模式更高级,谁处于产业链的更上游,那么谁的生存空间就会更好。物流业中,谁坐拥货源,谁才是具备盈利底气的物流公司。
 
因此,我们更加推荐仓储类物流企业,而排除供应链类。1)其从事的资金业务不具备货源优势特征,2)其扩张的根本是依赖资金,不是所谓物流实力,资金业务的本质是依赖大量资金周转,壁垒更小,这也是为什么今年供应链企业货量不升反降的原因。因此,从稳健和业绩弹性的两个角度,分别推荐飞利达和恒基达鑫。


关于我们|站点导航|挑错有礼 |帮助中心|客服中心|诚聘英才 |法律声明|联系我们 版权所有:西部物流公共信息平台  备案:蜀ICP备12009201号-2  技术支持:四川物联亿达科技有限公司 电话:0825-6807901   邮箱:xuyuanhui@50yc.com Copyright2008-2014 cloud56.net All rights reserved. 建议使用IE6以上版本访问物合网 地址:四川遂宁高新技术产业园区玫瑰大道   网站不良信息举报电话:0825-6807901   举报邮箱:xuyuanhui@50yc.com 遂宁市互联网不良与违法信息举报中心电话(传真):0825-2988759   举报邮箱:sn_wgb@126.com
网络经济主体信息

川公网安备 51090302000120号